【中国株】新天緑色能源(00956)は高配当のエネルギー事業者!天然ガス供給と風力発電に特化

前回調査した北京京能清潔能源は非常に優れた企業でした。

【中国株】北京京能清潔能源(00579)は高配当&増配余力十分な政府系電力会社!
米中貿易戦争の影響で、ここのところ中国株がボロボロに下落していますね。 暴落=優良銘柄への投資機会と考えるといい投...

中国の電力株で高配当な銘柄は他に複数存在するため、比較も兼ねて調査していきます。

今回は新天緑色能源です!

2018年11月現在、配当利回り6%と非常に高配当です。

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新天緑色能源はガス供給事業と風力発電事業を行うエネルギー事業者

新天緑色能源は、2010年2月に設立されたHECIC(電力関連デベロッパー)の子会社です。

主に河北省において、ガス供給事業と風力発電事業を行っています。

ガス供給事業

河北省全域への都市ガスの供給と、パイプライン運営を行っています。

中国は近年石炭→天然ガスへの転換を急ピッチで進めており、天然ガスの消費はうなぎのぼりです。

新天緑色能源のガス事業の売り上げも、FY2017はFY2016の69%増と大きく伸びています。

出典:新天緑色能源 – 2017 Annual Report

パイプラインの地図を見ても、ほぼ河北省に特化しています。(パイプライン密集地の上にある★が北京)

出典:新天緑色能源 – 2017 Annual Report

風力発電事業

風力発電事業は、河北省を中心に各地で風力発電所を運営しています。

風力発電所の設備容量合計は河北省だけでも2GW以上あり、非常に大規模です。

出典:新天緑色能源 – 2017 Annual Report

今後の風力発電所建設は、河北省に限らず中国東部を中心に広く展開する計画です。

建設未着手の風力発電所の設備容量は約2.5GW、全て建設を終えると現在の2倍近い規模となります。

出典:新天緑色能源 – 2017 Annual Report

風力発電も天然ガスも国策事業

新天緑色能源の強みは、主力の事業が共に国策事業であることです。

天然ガス

中国は、近年石油や石炭から天然ガスへの移行を急ピッチで進めており、天然ガスの消費量はうなぎのぼりです。

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大気汚染対策を進める中国は、日本を抜き世界最大の天然ガス輸入国に躍り出た。15年前は天然ガスを輸入さえしていなかった中国にとっては大きな節目になる。

長期的に見れば妥当な政策だと思いますが、あまりに急激な移行に伴い、弊害も色々と出ているようです…

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短期的には国民生活と産業にもダメージを与えつつも、政策を強引に進めることが出来てしまうのが独裁国家の強みではありますね。

風力発電

中国は、現在世界で最も再生可能エネルギーに注力している国家の一つです。

大規模な予算を投じて国内に大規模な発電所を建設しつつ、国内産業を育成しています。

大気の質を改善するため、中国政府は少なくとも3600億ドル(約39兆円)をクリーンエネルギー・プロジェクトに投資し、2020年までに再生可能エネルギー関連で1300万の雇用を創出すると約束している。

引用:Business Insider Japan – 再生可能エネルギーにシフト、中国の巨大水上太陽光発電所

その甲斐あって、中国企業は太陽光パネルや風力タービンのメーカーの世界上位に食い込んでいます。

太陽光発電:Jinko Solar(晶科能源)→世界1位

風力発電:Gold Wind(新疆金風科技)→世界3位

 

風力発電の導入量は中国が群を抜いて多いです。

出典:SOLAR JOURNAL – 1位はあの国!? 風力発電導入量の国別ランキング!

 

再生可能エネルギーの導入拡大に送電網の整備が追いついていないという問題はあるものの、超高圧送電の研究開発に力を入れたりと本気具合が伺えます。

中国の超高圧送電技術が世界のエネルギー網建設を促進--人民網日本語版--人民日報
甘粛省の風力発電や太陽光発電などのクリーンエネルギーを、わずか0.008秒で瞬時に湖南省湘潭コンバータステーションに送る。これは2017年度中国国家科学技術進歩賞特等賞を受賞した超高圧±800kV送電技術の驚くべき実力だ。

 

ちなみに、我らが日本はというと単年度ベースで約3000億円…3倍しても9000億円。

桁が2つ違うんですが。

出典:経済産業省 – 平成30年度 資源・エネルギー関係予算の概要

新天緑色能源の業績

全体として、資産規模が順調に増加している割にその他の指標は安定していません。

高配当の公益株ではあるものの、ディフェンシブ銘柄というよりは成長株の位置づけで考えた方がしっくりきます。

投資キャッシュフローの額が非常に大きく、ここ数年間積極的に新規の風力発電所建設等にまい進していることが見てとれますし。

P/L

ソース:MORNINGSTAR – China Suntien Green Energy Corp

B/S

ソース:MORNINGSTAR – China Suntien Green Energy Corp

配当

ソース:MORNINGSTAR – China Suntien Green Energy Corp

C/F

ソース:MORNINGSTER – China Suntien Green Energy Corp

 

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